CoinDesk har opprettet en ny Bitcoin Price Index (BPI) basert på pris og volum av bitcoins utvekslet for kinesisk yuan (CNY).

Den nye kinesiske yuanen BPI er skilt fra den eksisterende og allment refererte CoinDesk USD-indeksen, som CoinDesk vil fortsette å opprettholde.

USD-indeksen og CNY-indeksen vil utfylle hverandre ved å gi den mest pålitelige bitcoin-prisen i de to mest utvekslede nasjonale valutaene.

Bitcoins villete tur i Kina

Stigningen av bitcoin i Kina var en av de store historiene og katalysatorene i siste halvdel av 2013.

I slutten av fjoråret var CNY handelsvolum i Beijing-baserte BTC Kina overgikk USD-handelsplassen på de ledende utvekslingene av den tiden (etter USD-volum) - Mt. Gox og Bitstamp (se Figur 1 ).

Figur 1 : BTC Volume (enheter) - BTC Kina, Mt. Gox og Bitstamp, 1. august - 23. desember 2013

Men etter Kinas restriksjoner på bitcoin-transaksjoner med banker i desember, har bitcoin-handel i Kina hatt et betydelig tilbakeslag. Bitcoinhandel i USD ble igjen sett som tilbake til dominans.

Er USD bitcoinvolum fortsatt dominant?

I dag viser mange nettsteder som sporer overordnede bitcoin-handelsvolumer totalt bitcoinvolum i USD som ledende CNY-handel med en meget bred margin.

For eksempel, Figur 2 nedenfor fra den allment refererte nettstedet Bitcoincharts. com viser USD og CNY andel av totalt bitcoinvolum på henholdsvis 83% og 11%.

Figur 2 : Bitcoin Charts handelsvolum aksjer etter valuta - 23. mars 2014

Et annet stort referert nettsted for bitcoin-priser og volum, BitcoinAverage. com, forteller også en veldig lignende historie ( Tabell 1 ).

Tabell 1 : BitcoinAvvikende handelsvolumandel etter valuta - 23. mars 2014

USD bitcoin trading andel har falt

Imidlertid, i motsetning til tallene vist på Bitcoincharts. com, BitcoinAverage. com og andre stier, mener CoinDesk at bitcoin trading i CNY kan bli underrapportert med en betydelig margin ( Figur 3 ).

Figur 3 : CNY vs USD handelsvolumandel - 20. mars 2014

Ovenstående Figur 3 viser det selvrapporterte volumet fra fem ledende børser som handler bitcoin i USD og CNY som vist nedenfor i Tabell 2 .

Tabell 2: Handelsvolum (BTC-enheter) ved ledende børser - 20. mars 2014

Kilde: CoinDesk

Forskjellen CoinDesk beregner for markedsandel for bitcoinhandel - sammenlignet med det som vises på Bitcoincharts. com og BitcoinAverage. com - hilsen CNY trading, ikke USD handel.

Det store flertallet av USD bitcoin trading foregår bare på de tre øverste børsene: Bitstamp, BTC-e og Bitfinex. Disse tre børsene representerer over 99% + av totalt USD-volum.CoinDesks USD-tall er mer eller mindre enig med BitcoinCharts. com og BitcoinAverage. com

Hvor CoinDesk respekt er uenig med BitcoinCharts. com og BitcoinAverage. com (blant andre nettsteder) er helt utelukkende noen kinesiske CNY-børser når man beregner total markedsandel i markedsvolum.

Problemet med å validere handelsvolum

Tidligere har det vært rapporter om at kinesiske børser har produsert handelsvolumstall. Disse rapportene har inkludert OKCoin, som er omtalt i CoinDesk markedsandelstallene ovenfor.

Grunnen til at en utveksling vil kunne produsere handelsdata er ganske enkelt: jo mer volum en bytte ser ut til å ha, jo mer sannsynlig er det at likviditetssøkende handelsmenn vil bli tiltrukket av den aktuelle utvekslingen.

Det som gjør oppblåsningsvolumdata enda mer fristende er at, i motsetning til bitcoin-prisdata, finnes det ingen utvendig uavhengig metode som enkelt kan verifisere utvekslingsrapporterte volumdata.

Det var derfor CoinDesk har vært motvillig til å lansere en CNY-indeks tidligere.

Handelsvolum på BTC Kina og OKCoin

Etter hvert som bitcoin-børsmarkedet forfaller, kan man forestille seg en dag da uavhengige revisorer vil bekrefte rapporterte volumdata, som ligner hvordan profesjonelle regnskapsfirmaer sertifiserer de offentlige regnskapene for selskaper.

I mellomtiden er den nærmeste tilnærming vi har til uavhengige revisorer, venturekapitalforetak, som investerer i ulike bitcoin-utvekslinger.

For nylig mottok OKCoin en stor investering på $ 10 millioner fra flere VC-firmaer. Før denne BTC mottok Kina også en investering på $ 5m fra et anerkjent firma (Lightspeed).

Den nærmeste tilnærming vi har til uavhengige revisjoner, er venturekapitalforetakene som investerer midler i ulike bitcoin-utvekslinger. Vi kan med rimelighet forvente at, gitt hvor viktig volumdata er til verdien av en børsinvestering, at disse venturefirmaene reviderte både BTC Kinas og OKCoins interne volumrekord som en del av deres due diligence-prosess.

Det er en annen nyutvikling som gir større grad av komfort med OKCoins volumstall, som er BTC Kinas kunngjøring om at det vil følge OKCoins tilnærming til å betale null provisjon på handel. CoinDesk ser dette skiftet i BTC Kinas strategi som bevis på at OKCoins nullkommisjon tilnærming har en konkurransedyktig innvirkning på BTC Kinas virksomhet.

Av disse grunnene vil CNY-indeksen i utgangspunktet inkludere BTC China og OKCoin.

Hva med Huobi?

Det er en annen kinesisk utveksling som rapporterer betydelig volum som er omtrent på nivå med OKCoin, og det er Huobi.

Som OKCoin har det vært rapporter om at Huobi har produsert handelsdata. Imidlertid har Huobi ikke til vår kunnskap mottatt en stor investering fra et anerkjent venturefirma. Derfor er vi for øyeblikket ikke inkludert Huobi i den nye CNY-indeksen.

Hvis vi skulle inkludere Huobi i den tidligere totale markedsandelberegningen, kan vi se hvordan Huobi vil øke den totale CNY-delen av handelen fra 70% til 81% ( Diagram 4 og 5 ).

: CNY vs USD handelsvolumandel - 20. mars 2014 Figur 5

: Handelsvolum på ledende børser - 20. mars 2014 CNY BPI lanserer i dag

I tillegg til det betydelige volumet av bitcoins som utveksles for CNY, har hendelser (eller rykter) fra Kina igjen en betydelig innflytelse på bitcoin.

Samlet, mens det er grunner til å være skeptisk til selvrapporterte bitcoinvolumer, er Kina klart et svært viktig marked for bitcoin, og CoinDesk mener det er viktig å starte en dedikert CNY Bitcoin Price Index.

CNY-indeksen beregnes på samme måte som USD-indeksen, noe som betyr at den vil være basert på priser og volumer for bitcoins som handles eksklusivt for CNY (akkurat som USD-indeksen er basert utelukkende på USD-handler). På denne måten reflekterer de to CoinDesk-BPIene en ekte bitcoin-markedspris, ikke en kunstig eller blandet pris fra en annen valutakurs.

Se etter CNY-indeksen øverst til høyre på CoinDesk-hjemmesiden, og undersøk vår BPI-side for CNY-indeksdiagrammer, sammen med andre analytiske verktøy og rådata i dag.

Yuan Note Image via Shutterstock