George Harrap er konsernsjef for Bitspark, en Hong Kong-basert innbetalingskontrakt, cash-out-pengeoverføringstjenestebetegnelse bitcoin og blockchain-teknologi.

I denne All4bitcoin 2016 i Review-spesialfunksjonen gir Harrap et dypt dykk inn i sine takeaways fra nesten tre år med å kjøre en bitcoin-basert remittance oppstart. Hans konklusjon? Bitcoin er fortsatt en spillveksler.

Ved utgangen av 2016 er vi nå omtrent syv år i bitcoin-eksperimentet. På den tiden har overføringer gått fra en av de mest buzzed-om bruk tilfeller for bitcoin til en som er fakturert som en av sine største utfordringer.

Så kan bitcoin påvirke seg som en formidler for eksotiske valutaer, som ikke ofte handles? Kan det bidra til å levere penger på bakken raskere og billigere?

Det viser seg at det er mange måter å nærme overføringer på, fra private blokker, konsortier, apps, FX-forhandlere til desentraliserte kryptokurver.

La oss utforske noen av dem nedenfor.

Hva virker ikke

Tradisjonelle FX-integrasjoner

Bare en liten minoritet av valutaer er fritt floated og utveksles utenfor sitt opprinnelsesland (generelt er det de øverste åtte valutaparene: USD, EUR, AUD, GBP , CAD, JPY, SGD, HKD).

Prisene er like gode som de kommer her, og spreads er små, men disse er valutaene i rike land, ikke mottakerlandene av overføringer globalt.

Det er selvsagt andre valutaer som er fritt omsettet. Men hvis vi skal løse problemet med overføringer globalt, trenger vi nær 180 valutaer for å kunne håndteres enkelt og kostnadseffektivt, og dette er for øyeblikket ikke mulig.

Så, FX-leverandører og nettsteder som tilbyr FX-tjenester, er gode for B2B-betalinger mellom ovennevnte valutaer, og det er et enormt marked for det.

Men dette er ikke brukssaken vi diskuterer, brukssaken vi er interessert i, er at kontantfordeling på bakken til enkeltpersoner i valutaer og land som ofte ikke er godt knyttet til det finansielle systemet.

FX-leverandører fungerer bra, men mer er involvert for å levere penger til gatehjørnet der det trengs av mottakeren.

P2P netting av betalinger

Som oppstart, populariserte TransferWise og CurrencyFair denne modellen, men bankene har gjort det i flere tiår.

I hovedsak kan transaksjoner som går fra A til B og B til A, "matches", og i stedet for å overføre pengene via SWIFT-nettverket, kan du beholde valuta A og B i landet. Eierskapet til disse saldoer vil da endres for å bli trukket hjemmefra via lavere kostnader innenlands uttaksmetoder.

Det er en fin ide, men det fungerer bare for de mest omsettede og transaksjonerte valutaparene hvor det er like mye som går hver vei for å "matche".

For de store mottakerlandene er det alltid flere transaksjoner som går inn enn det som kommer ut, slik at et like antall transaksjoner til og fra er matematisk umulig.

På slutten av dagen må du sende penger til destinasjonen, og hvordan vil du gjøre det?

Sannsynligvis en bank-til-bankoverføring, som for eksotiske valutaer er alltid dyr. Så du løser ikke noen problemer her, og vil bli gjenstand for de høyere valutakursene på slutten av dagen og må bruke tradisjonelle betalingsformer.

P2P-apper

Denne modellen forsøker fortsatt å etablere seg via mobilapper, men er i utgangspunktet basert på et gammelt system som har vært i drift i tusenvis av år kalt "hawala".

Mobilapper prøver å gjøre dette mer effektivt ved å digitalisere forbindelsene mellom folk som driver systemet.

Folk må imidlertid stole på stedene de legger inn og mottar penger. Den vanlige arbeidsflyten er innskuddspenger med noen på appen, da personen i den andre enden vil trekke den fra noen andre ved mottakerenden.

P2P-apper vil generelt prøve å koble deg til folk som kan fungere som koblinger i kjeden i nærheten. Men noen fyr på siden av en gate du sporer ned via en prikk på GPS, gjør ikke akkurat ulovlig tillit.

Så den logiske konklusjonen er at du ombord på pålitelige enheter som handler i kontanter: pengeoverføringsoperatørene (MTO, eller fysiske kontanter), og MTOs er ikke i ferd med å dike deres kompliserte compliance og remittance system for en mobil app.

Selv om du antar det mest optimistiske scenariet (hvor la oss si at folk stoler på mannen ved siden av veien), hvordan vil det være skalerbart for den personen å håndtere hundrevis eller tusenvis av transaksjoner via en app som til slutt vil tiltrekke seg oppmerksomhet av offentlige etater?

Å få penger inn og ut av appen er den harde delen. Hawala har jobbet i århundrer, men det vil bare ta tid for folk å tilpasse seg til å bruke det med ny teknologi.

Etter vår erfaring har vi funnet mange utenlandske arbeidstakere å sende penger hjemme, og har ofte lenge etablert tillit til butikken de sender penger hjem med eller fyren på motorsykkel som samler inn penger på en byggeplass.

Bytte til noe nytt er skremmende, og det er også grunnen til at bitcoin ATM-drevne overføringer ikke har tatt av. Ingen stoler på nye ting.

Private blokkkjeder

Hvis du er en bank, kan en privat blokkkjede gi deg noen fordeler ved avregning mellom dine mellommenn eller andre banker.

Men når andre valutaer er involvert, blir linjene uskarpe, og det er ingen måte å unngå de globale valutamarkedene.

Hvis du har en tokenless blokkkjede (det vil si en regningsenhet som ikke har en flytende åpen markedspris), er det ingen "verdi" å transaksere over grenser, det er bare en databaseoppføring på ditt system eller dine tilknyttede mellommenn "- og dette er mulig uten blokkering.

Hvis du har en blokkkjede med en underliggende verdi token, trenger du innkjøp fra enheter i ditt private blockchain-system enn deg selv for å opptre som motparter, og uansett hvordan du strukturerer det, vil det aldri være like flytende som globale valutamarkeder.

Det kan være en sak å gjøre for eksotiske valutaer (som for tiden ikke er omsatt eller tilstrekkelig knyttet til globale valutamarkeder), men det er likviditet å avregne betalingene på tvers av valutapar.

En privat blokkkjede krever innkjøp fra andre enheter enn deg selv, så løsningen kan være å sette opp et konsortium til debet- og kredittbalanse mellom konsortiemedlemmer ved hjelp av en blokkkjede som en aktivsporingsdatabase.

Konsortier i dette rommet som kan settes opp til debet- og kredittbetalinger mellom hverandre, er en effektiv måte å avgjøre betalinger på, men det krever at alle skal være på samme side (eller hovedbok).

Hva gjør arbeidet? Sentralbankens blokkkjeder

Jeg har tidligere teoretisert at bruken av et blockchain-type system er uunngåelig for sentralbankene - det gir dem kontroll og overvåkning de krever, samtidig som de fjerner ineffektiviteten i eksisterende monetære system.

Alle private banker som handler i en nasjonal valuta, vil også være deltakere i blockchain og kjøre samme hovedbok. Eventuelle transaksjonsbetalingsmetadata kan knyttes til blockchain-transaksjonen er innebygd i selve valutaen.

Dette gir fordelene med et konsortium som er beskrevet ovenfor (alle på samme hovedbok debitering og kreditering saldo på storboken) og også håndterer slutt på dagen clearing.

Sentralbanker er ikke innovatører (minst sagt), så det vil være sakte for dette å ta på seg. Men jeg ville hevde at et slikt trekk vil være uunngåelig, da det stemmer overens med sine mål: mer kontroll over pengepolitikken og bedre tilsyn med sine rettighetshavere.

Ulike sentralbanker har snakket om blokkeringspiloter, og etter hvert som konkurransen mellom jurisdiksjoner i dette rommet blir varmere (vi ser allerede dette med forskjellige FinTech-rangeringer av regulatorer), er det mer sannsynlig at de følger.

Bruk av verdier

Fysiske pengeoverføringsbutikker har kunder fordi de er klarerte enheter som arbeider med fysiske kontanter.

I dag er det noen bitcoin-og-cash oppstart rundt om i stedet, men vi tror at det er plass til 10x flere av dem, i alle land, i alle valutaer.

Men disse meglerne må ha tilgang til lokale betalingsmåter. Kanskje folk i ett land overveiende får penger og betaler regninger, mens andre land betaler folk med forhåndsbetalte RFID-kort.

Uansett betalingsmetode er det viktig å ha selskaper på bakken som forstår dette, og kan tilby sine tjenester ved hjelp av de lokale mekanismene, samtidig som de aksepterer bitcoin i bytte for disse lokaliserte betalingene.

Problemet bitcoin løser her, reduserer kapitalkravene.

Med bitcoin behøver du ikke ta en posisjon på $ 10m for å få en liten betaling. Du kan overføre hver enkelt $ 200 transaksjon individuelt for nær uten kostnad internasjonalt.Spillveksler!

Hva om jeg vil ha 5 000 liberiske dollar akkurat nå, hvordan kan jeg gjøre den handel? Normalt krever det ulike antikviteter i landsmekanismer, bankkontakter, kontoer, risting av de rette menneskers hender og til slutt oppgjør gjennom amerikanske dollar - en svært tidkrevende og kostbar prosess.

Bitcoin handles imidlertid 24/7 rundt om i verden ved å trykke på en knapp.

Den siste milen er en viktig del av dette, og i vårt tilfelle kobler vi alle eksisterende lastmiljøleverandører og fungerer som broen mellom dem.

Vi forsøker ikke å forstyrre sin virksomhet, men å tilby dem nye effektiviteter.

Pegged cryptocurrencies

En av mine favoritter for en stund har nå vært festet kryptos, særlig den decentraliserte typen, som Nubits. (Selv om Nubits-prosjektet har hatt litt hikke for sent, tror jeg ideen er spennende.)

I hovedsak er disse pegged kryptosene et tegn på verdi som justerer seg automatisk til markedsforhold for å opprettholde en pinne til en valgt fiat-valuta eller -vare.

Men det virker bare hvis det er desentralisert. Hvis jeg må stole på et selskap eller en enkelt enhet underveis for en fast krypto, blir det uinteressant og underlagt alle vanlige problemer knyttet til å holde kundefonde.

Men å ha 180 parallelle FX-eiendeler kan ikke bli underskattet, dette vil bli stort.

Hvis det ikke koster meg noe å handle inn i og ut av et tegn på verdi for eksotiske valutaer, vil dette være en massiv velsignelse for pengeoverføringsindustrien.

Konklusjon

Så, der har du det. Sannheten om bitcoin remittances er at den digitale valutaen kan og allerede gir verdi til overføringsbransjen.

Det gir en løsning for handel inn i og ut av eksotiske valutaer.

Som et tegn på verdi reduserer det inngangsbarrierer, forenkler kontorarbeid for nye bedrifter i verdensrommet, og på slutten av dagen gir overlegen priser til sluttbrukere - selv når man tar hensyn til den siste milen .

Som flere innser dette, tror vi at vi er i for spennende år framover.

Papirbåter bilde via All4bitcoin